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有色金属推荐磁材和铝加工荐2股

发布时间:2019-08-14 19:25:49

有色金属:推荐磁材和铝加工 荐2股 2017-11-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

上周主要变化:(1)中国10月官方制造业PMI与财新综合PMI双回落。(2)欧元区10月核心CPI初值0.9%,低于预期和前值。( )国内七地铝锭库存本周四上涨1. 万吨,电解铝库存拐点未至。

投资建议:推荐磁材(宁波韵升)和铝加工(明泰铝业)!长期看好新能源上游的锂、钴!钴长期供需格局优于锂。四季度预计基本金属价格调整从而对股价产生压力,新能源板块个股估值需要时间消化和切换,整体看板块四季度下行调整压力更大。中长周期来看商品整体价格弹性缺失是大概率事件,但伴随行业集中度提升,中下游加工制造行业的龙头地位将进一步凸显,行业地位的提升令其长周期估值出现吸引力!推荐估值更有优势的磁材和铝加工!重点关注宁波韵升(二季度购入大量原料库存,伺服电机业务正快速发展,预计2017/2018年净利润4.2/5.9亿,短期150亿市值)。基本金属方面,我们认为四季度整体存在调整压力,商品价格将有所走低,尤其以供给预期最强的电解铝和稀土价格下行压力最大!相对而言,因未来供给趋紧,铜价中枢将缓慢上移,是基本面最好的基本金属品种。小金属方面,尽管锂价和钴价将维持高位震荡的强势,但产品价格和公司净利润难以进一步创新高和超预期,行业终端需求也会有销量不及预期的利空,供给有盐湖扰动,短期对股价压制明显,预计股价将持续调整;但行业中长期需求层面预期仍积极向好,支撑上游锂、钴走势,相比较锂价,我们更看好钴价。

基本金属涨跌互现,COMEX黄金下跌0. %。上周LME三月期铜、铝、铅、锌、镍分别上涨0.95%、0.78%、1.65%、1.47%、9.89%,锡下跌1.64%,COMEX黄金下跌0. %。本周四中国公布10月CPI月率初值,本周五美国公布密歇根大学消费者信心指数初值。

碳酸锂、钴价格再度上涨,稀土重启下跌模式。上周工业级碳酸锂均价156000元/吨,较上上周上涨4500元/吨,电池级碳酸锂均价176000元/吨,较上上周上涨 000元/吨,氢氧化锂均价154000元/吨,较上上周持平。硫酸镍最新成交均价26500元/吨,较上上周上涨500元/吨。轻稀土方面,氧化镨钕对外报价 8万元/吨,较上上周下跌4万元/吨;中重稀土方面,氧化镝118万元/吨,较上上周下跌 万元/吨,氧化铽 15万/吨,较上上周下跌41万/吨。钨产品价格下跌,钨精矿价格为10.20万元/吨,较上上周下跌1000元/吨。钴方面,长江现货最新价格45.85万/吨,较上上周再度上涨6000元/吨。电解镁价格15 50元/吨,较上上周下跌100元/吨。

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