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上交所积极推动股票期权合约标的T0交易

发布时间:2019-12-05 00:41:40

上交所:积极推动股票期权合约标的T+0交易

上交所于3月20日召开了上发布会。发布会主要通报了上证50ETF期权运行情况,上交所将围绕“优化机制、发挥功能”,进一步完善股票期权相关机制,丰富合约品种,充分发挥股票期权在风险管理、增强收益等方面的市场功能。同时发布会也通报了上交所对注册制改革的准备情况。

上交所表示,上证50ETF期权自上市以来运行总体平稳有序。至3月20日,上证50ETF期权共有88个合约挂牌交易,合约日均成交量25283张,其中认购期权11510张、认沽期权13773张,权利金日均成交金额0.23亿元,日均持仓(未平仓合约数量)43452张,成交持仓情况符合预期。当月合约较远月合约成交活跃,成交占比为65.26%,符合国际期货、期权市场常态。

上交所称,下一步将围绕“优化机制、发挥功能”,进一步完善股票期权相关机制,丰富合约品种,充分发挥股票期权在风险管理、增强收益等方面的市场功能。

一是循序渐进调整持仓限额,满足投资者风险管理需求。目前,股票期权持仓限额为权利仓20张,总持仓50张,每日开仓限额100张。严格的持仓限额措施对于股票期权业务顺利上线、平稳运行起到了积极作用,但投资者普遍反映持仓限额过小,不能满足投资者交易和风险管理需求,影响了投资者参与股票期权业务的积极性。上交所将按照循序渐进的原则,分步调整股票期权持仓限额。

首先是3月底、第一次行权结束后,上交所调整权利仓持仓限额到100至200张,总持仓和每日开仓限额相应进行调整;之后,根据市场需要,逐步调整到500张至1000张。投资者持仓限额由期权经营机构根据其客户额度使用情况,循序渐进进行调整。

4月份,对于有使用股票期权进行套期保值需求的投资者,可以按照《上海证券交易所股票期权持仓限额管理业务指引》的相关规定,通过期权经营机构向上交所申请额度调整。上交所将按照平稳起步、逐步放开的原则,受理额度调整申请。

二是降低准入门槛,简化开户流程。在“不降低适当性标准”的前提下,进一步简化开户流程和审批环节,比如修订考试题库,考试内容以股票期权概念、风险提示为主,减少计算和复杂策略类考题。此外,上交所还将编发详细的开户指南,指导期权经营机构做好投资者开户工作。

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